Rapport sur la crise financière - Mission confiée par le Président de la République dans le contexte de la Présidence française de l'Union européenne 2008

La crise financière qui a éclaté à l'été 2007 aux Etats-Unis, la rapidité de sa propagation à l'ensemble des marchés internationaux et sa durée en font une des crises économiques les plus importantes depuis plusieurs décennies. Ce rapport revient tout d'abord sur les origines et les causes de cette crise : taux d'intérêt américains très bas, générant une abondance de liquidité et des primes de risque très faibles - politique de l'administration américaine favorisant l'accès à la propriété immobilière de tous les américains, associée à une distribution agressive, par les banques et les intermédiaires financiers, de prêts hypothécaires immobiliers à taux variable, (crédits « subprimes »), aux ménages américains, quel que soit leur niveau de revenus - complexité et opacité croissantes des instruments financiers... Le rapport étudie ensuite les initiatives en cours et les propositions faites par de nombreuses institutions en réponse à cette crise. Sur cette base, il présente douze questions stratégiques, en lien avec la lettre de mission du Président de la République (mise en oeuvre des recommandations de l'ECOFIN et du G-7, amélioration des normes de transparence, gouvernance des entreprises financières, rôle des agences de notation, protection des petits investisseurs et emprunteurs... Un chapitre est spécifiquement consacré à la gestion des crises au sein de l'Europe, avec notamment la création d'un nouvel instrument ad hoc : la « conférence de consensus accéléré» » dont le but est d'accélérer le processus de prise de décision.