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Par suite de l'effondrement des facteurs conjoncturels d'augmentation de la demande et surtout de la dégradation de la solvabilité des ménages, le marché immobilier en France a atteint, en ce qui concerne les logements, un point haut. Ce rapport formule des hypothèses sur son impact en matière de croissance économique, notant une plus faible exposition des banques au risque immobilier, qu'en 1991. Il souligne les dangers d'un scénario cumulant plusieurs chocs conjoncturels et notamment une hausse des taux d'intérêt ainsi que les risques de voir un retournement de tendance simultané" dans la plupart des pays de l'OCDE. Le rapport s'appuie sur une étude réalisée par l'OFCE : "L'immobilier, pilier de la croissance ou épée de Damoclès", jointe en annexe."
INTRODUCTION
CHAPITRE PREMIER : LE POINT HAUT DU CYCLE DU MARCHÉ IMMOBILIER PARAÎT ATTEINT
I. L’ABSENCE DE BULLE IMMOBILIÈRE
A. L’ÉVOLUTION DU MARCHÉ EN FRANCE ET DANS LES PAYS DE L’OCDE
B. UNE HAUSSE CYCLIQUE, PLUTÔT QU’UNE BULLE
II. UN MARCHÉ EN HAUT DE CYCLE
A. LA RÉSORPTION DES DÉSÉQUILIBRES ENTRE OFFRE ET DEMANDE
B. LES CONTRAINTES DE SOLVABILITÉ DES MÉNAGES
III. QUEL RETOURNEMENT POUR LE MARCHÉ IMMOBILIER ?
A. LA PROBABILITÉ D’UNE BAISSE DES PRIX
B. LE DÉCLENCHEUR DU RETOURNEMENT : LA CAPACITÉ D’ACQUISITION DES MÉNAGES
CHAPITRE DEUX : RETOURNEMENT DU MARCHÉ IMMOBILIER ET CROISSANCE ÉCONOMIQUE
I. L’IMPACT D’UNE BAISSE ÉVENTUELLE DES PRIX
A. LE FAIBLE DEGRÉ D’EXPOSITION DES BANQUES AU RISQUE IMMOBILIER
B. LE SCÉNARIO DE L’OFCE D’UNE BAISSE DES PRIX EN FRANCE
II. LA PROBABILITÉ D’UNE BAISSE DES PRIX SIMULTANÉE, DANS LA
PLUPART DES PAYS DE L’OCDE
A. LA FORTE CORRÉLATION DES MARCHÉS IMMOBILIERS DES PAYS DE L’OCDE
B. UNE BAISSE DE L’IMMOBILIER PLUS LOURDE DE CONSÉQUENCES QU’UNE BAISSE DU MARCHÉ DES ACTIONS
CONCLUSION : LA PRUDENCE NÉCESSAIRE DES POUVOIRS PUBLICS
EXAMEN EN COMMISSION
ANNEXE : « L’IMMOBILIER, PILIER DE LA CROISSANCE OU ÉPÉE DE
DAMOCLÈS » Etude réalisée par l’OFCE département analyse et prévision
- Autre titre : Le marché immobilier français en situation de retournement : analyse et conséquences
- Type de document : Rapport parlementaire
- Pagination : 125 pages
- Édité par : Sénat
- Collection : Les Rapports du Sénat
- Numéro dans la série : 6