Dans le 23e rapport sur le rôle international de l’euro, la Banque centrale européenne (BCE) fait état d’une stabilité du rôle international de l’euro en 2023 par rapport à 2022. Les crises et l’instabilité géopolitique n’ont pas affecté la monnaie unique qui conforte sa deuxième place dans la hiérarchie mondiale des monnaies.
Une stabilité de l'euro sur fond de faiblesse économique de la zone euro
Pour mesurer le rôle international de l’euro, la BCE utilise un indice faisant la moyenne arithmétique d'une série d'indicateurs de l’usage de l’euro. Pour 2023, cet indice ressort à un niveau légèrement supérieur à 19%, tant en termes de taux de change constant que courant. C’est proche de la moyenne observée depuis l’introduction de l’euro en 2001, mais loin des 25% (en taux de change courant) enregistrés peu avant la crise financière de 2008.
Cette relative stabilité de l’importance internationale de l’euro contraste avec l’évolution économique de la zone euro : à plus de 17% au moment de l’introduction de l’euro, la part de la zone euro dans le PIB mondial a baissé à un peu moins de 12% en 2023. On a ce même constat si on compare l’Union européenne aux États-Unis. Il y a 30 ans à quasi-égalité, les États-Unis dépassent aujourd'hui l’Europe de plus de 50% en dollars courants (d’un tiers en dollars constants).
L’euro conforte son rôle de devise de facturation
Pour mesurer le rôle international d’une monnaie, on utilise couramment cinq indicateurs :
- le stock de réserves de change mondiales ;
- le stock d’obligations internationales en circulation ;
- l’encours des prêts internationaux ;
- l’encours des dépôts internationaux ;
- la part dans les facturations de biens et services.
En 2023, la part de l’euro dans les réserves de change mondiales a baissé d’un point pour se situer à 20%, environ le même niveau qu’au moment de l’introduction de la monnaie unique en 2001. Pendant ce même temps, la part du dollar, toujours la principale monnaie internationale, est passée de plus de 70% à moins de 60%.
| 2014 | 2022 | 2023 | |
|---|---|---|---|
| Stock de réserves de change mondiales | 20,5 | 21,0 | 20,0 |
| Stock d’obligations internationales en circulation | 21,6 | 22,5 | 23,2 |
| Encours des prêts internationaux | 21,6 | 19,8 | 18,4 |
| Encours des dépôts internationaux | 23,5 | 18,0 | 14,7 |
| Facturation des biens exportés de la zone euro vers l’extérieur de la zone | 58,9 | 59,7 | 60,2 |
| Facturation des biens importés de l’extérieur de la zone euro vers la zone euro | 48,2 | 51,7 | 51,9 |
Sources : BCE (2016), The international rôle of the euro ; BCE (2024), The international rôle of the euro.
Si l’évolution depuis 2014 est contrastée en termes de stock d’obligations, d’encours de prêts et de dépôts internationaux, la monnaie unique renforce son rôle comme monnaie de facturation : en 2023, plus de 60% des biens exportés de la zone euro l’ont été en euro et près de 52% pour les importations vers la zone euro.
