Les retraités disposent de plusieurs sources de revenus (avant impôts), selon la terminologie de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) :
- transferts publics ;
- transferts professionnels privés ;
- revenus du capital ;
- revenus du travail.
La part respective de ces sources de revenus reflète la conception des systèmes de retraite. En France, au moins deux tiers des revenus des 65 ans et plus proviennent des transferts publics.
L'objectif de garantir un "niveau de vie satisfaisant" est rappelé dans le code de la sécurité sociale. Le Conseil d'orientation des retraites (COR) souligne dans une série de documents publiés en février 2026 que "l'absence de cible explicite limite la capacité à apprécier concrètement son atteinte et réduit la lisibilité du système". Ces documents visent à éclairer ces enjeux à partir de l'analyse du niveau de vie, des comportements de consommation et d'épargne et du patrimoine des retraités.
Un niveau de vie équivalent à celui des actifs
Les pensions brutes de retraite représentent 54,3% du revenu d'activité brut en 2023. Le niveau de vie des retraités est comparable à celui de l'ensemble de la population une fois pris en compte :
- les autres revenus, notamment ceux du patrimoine ;
- le système socio-fiscal ;
- le fait que les retraités vivent dans des ménages de plus petite taille.
Le niveau de vie des retraités, souvent propriétaires, avec loyers imputés est en moyenne 6,5% plus élevé que celui de l'ensemble de la population et quasi égal à celui des actifs. De fait, les retraités sont moins pauvres que l'ensemble de la population.
Les pensions, plus faibles que les revenus d'activité, sont compensées par les revenus du patrimoine et la petite taille des ménages.
Si le niveau de vie des retraités a progressé de 30 points entre 1970 et le milieu des années 1990, pour rattraper celui de l'ensemble de la population, la pension relative diminuerait en projection et le niveau de vie relatif des retraités s'établirait à 89,3% en 2070. Entre 2024 et 2070, le niveau de vie relatif des retraités dépendrait essentiellement de l'évolution de la pension moyenne (0,3%) relativement au revenu moyen d'activité (0,7%).
Quel patrimoine pour les retraités ?
Le patrimoine net hors reste (financier, immobilier et professionnel, déduction faite de l'endettement) des retraités est supérieur de 29% à celui des actifs en 2021. Dans la mesure où les retraités sont bien moins endettés que les actifs, l'écart est nettement moindre en termes de patrimoine brut (2%).
| Ensemble des ménages | Ménages retraités | Ménages actifs | ratio retraités/actifs | |
|---|---|---|---|---|
| Patrimoine brut total | 317 100 € | 336 900 € | 328 700 € | 1,025 |
| Patrimoine brut hors reste moyen (A) | 294 903 € | 316 686 € | 308 978 € | 1,025 |
| Endettement moyen à titre privé ou professionnel (B) | 44 394 € | 6 738 € | 69 027 € | 0,10 |
| Patrimoine net hors reste moyen (A-B) | 250 509 € | 309 948 € | 239 951 € | 1,29 |
Lecture : en 2021, les ménages dont la personne de référence est retraitée détiennent en moyenne 336 900 euros de patrimoine brut.
Champ : France hors Mayotte, ménages vivant dans un logement ordinaire.
Source : COR ; Insee, Enquête Histoire de Vie et Patrimoine 2020-2021.
| Retraités | Actifs | Rapport retraités/actifs | |
|---|---|---|---|
| Patrimoine brut | 337 000 € | 329 000 € | 1,02 |
| Patrimoine financier | 91 000 € | 56 000 € | 1,63 |
| en % du patrimoine brut total | 27% | 17% | |
| Patrimoine immobilier | 216 000 € | 201 000 € | 1,07 |
| en % du patrimoine brut total | 64% | 61% |
Lecture : en 2021, les ménages dont la personne de référence est retraitée détiennent en moyenne 337 000 euros de patrimoine brut global, dont 91 000 euros d’actifs financiers, soit 63% de plus que les ménages actifs.
Note : sont considérés comme actifs les ménages dont la personne de référence occupe un emploi ou est au chômage. Sont considérés comme retraités, les ménages dont la personne de référence se déclare comme retraitée.
Champ : ménages vivant dans un logement ordinaire en France hors Mayotte.
Source : COR ; Insee, Enquête Histoire de vie et Patrimoine 2020-2021.
Consommation et épargne : quels comportements à la retraite ?
Selon la théorie du cycle de vie :
- un ménage désire maintenir le même niveau de consommation tout au long du cycle de vie ;
- pour cela, le ménage épargne durant la vie active puis il puise dans son patrimoine (ou "désépargne") à la retraite.
Or, dans les faits, les comportements observés sont différents de la théorie du cycle de vie avec :
- une baisse de la consommation à la retraite, qui ne semble pas liée à des contraintes financières (sentiment d'aisance financière des seniors et aides financières aux descendants) ;
- un taux d'épargne positif (les seniors continuent d'épargner et le patrimoine ne diminue pas au cours de la retraite).
En France, plusieurs facteurs expliquent ces différences entre faits et théorie :
- le système de retraite assure un niveau de vie équivalent à celui des actifs (contrairement aux pays anglo-saxons) ;
- le passage à la retraite est marqué par :
- la disparition des frais professionnels, le passage d'une consommation marchande à une production domestique et une consommation plus efficace (à prix moindre) ;
- moins de sorties du fait du vieillissement, tant qu'il n'y a pas de perte d'autonomie.
